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- Suivante
TABLEAU 2.3 Couts et avantages du développement du marché ramenés a leur valeur actuelle
Table des
matières - Précédente
- Suivante
Dépenses en capital et dépenses d'exploitation |
Avantages dfférentieis nets |
|||
Année |
Effectives |
En valeur actuelle |
Effectifs |
En valeur actuelle |
.............................................en millions de roupies...................................... |
||||
1 |
200,5 |
182 |
- |
- |
2 |
202,3 |
160 |
- |
- |
3 |
202,6 |
150 |
- |
- |
4 |
103,8 |
72 |
- |
- |
5 |
103,8 |
64 |
- |
- |
6 |
4,5 |
2 |
113 |
64 |
7 |
3,9 |
2 |
127 |
65 |
8 |
2,5 |
1 |
135 |
62 |
9 |
2,6 |
1 |
142 |
60 |
10 |
2,8 |
1 |
149 |
57 |
11 |
2,9 |
1 |
156 |
55 |
12 |
3,0 |
1 |
165 |
53 |
13 |
3,1 |
1 |
173 |
51 |
14 |
3,4 |
1 |
182 |
47 |
15 |
3,5 |
1 |
191 |
46 |
16 |
3,7 |
1 |
200 |
44 |
17 |
3,9 |
1 |
210 |
42 |
18 |
4,0 |
- |
222 |
40 |
19 |
4,3 |
- |
232 |
38 |
20 |
4,4 |
- |
||
Total |
865,5 |
642 |
2639 |
760 |
760/642 = 1,18 |
||||
Note: taux d'actualisation: 10 pour cent.
Les institutions de financement se fondent beaucoup, pour approuver un projet, sur son taux de rentabilité interne. Cela leur évite d'avoir a décider des taux d'intéret a appliquer pour convertir les couts et les avantages en valeurs actuelles. Elles choisissent, apres en avoir essayé plusieurs, le taux auquel s'égalisent les couts et les avantages totaux actualisés. Ce taux est appelé le taux de rentabilité interne. Le tableau 2.4 indique la façon dont il a été calculé pour le projet du marché d'Haryana. Trop bas a 14 pour cent et trop haut a 15 pour cent, il se situe donc entre les deux, soit a environ 14,6 pour cent, c'est-a-dire convenablement audessus du taux minimal conventionnel adopté de 12 pour cent. Le tableau 2.5 donne un exemple de table d'actualisation avec un nombre limité de taux.
TABLEAU 2.4 Détermination du taux de rentabilité interne du projet de développement de marché
| Année | Couts et avantages |
Raménes a leur valeur actuelle |
|||
14% |
15% |
||||
(.......................................... en millions de roupies..........................................) |
|||||
| 1 | (200,5) |
- 176 |
- 174 |
||
| 2 | (202,3) |
- 158 |
- 152 |
||
| 3 | (171,6) |
- 115 |
- 112 |
||
| 4 | (39,8) |
- 24 |
- 22 |
||
| 5 | (7,8) |
- 4 |
- 4 |
||
-477 |
-464 |
||||
| 6 | 113,5 |
+57 |
+49 |
||
| 7 | 127,3 |
+54 |
+48 |
||
| 8 | 135,3 |
+44 |
+47 |
||
| 9 | 142,6 |
+43 |
+38 |
||
| 10 | 149,1 |
+40 |
+35 |
||
| 11 | 156,5 |
+39 |
+34 |
||
| 12 | 164,6 |
+34 |
+31 |
||
| 13 | 172 9 |
+31 |
+28 |
||
| 14 | 181,5 |
+29 |
+25 |
||
| 15 | 190,1 |
+27 |
+23 |
||
| 16 | 200,1 |
+25 |
+21 |
||
| 17 | 210,0 |
+23 |
+19 |
||
| 18 | 221,6 |
+21 |
+18 |
||
| 19 | 231,7 |
+19 |
+16 |
||
| 20 | 243,2 |
+18 |
504 |
+15 |
447 |
| Solde actualisé | +27 |
-17 |
|||
Le taux de rentabilité interne est d'environ 14,6 pour cent
TABLEAU 2.5 Table d'actualisation
(Valeur actuelle d'une somme globale future: 
)
VA: valeur actuelle
M : montant unitaire
T : taux d'intéret composé par période
n : nombre de périodes
| Période | Taux d'lntéret, T |
|||||||
| n | 4% |
5% |
6% |
8% |
10% |
12% |
14% |
15% |
| 1 | 0,9615 |
0,9524 |
0,9434 |
0,9259 |
0,9091 |
0,8929 |
0,8772 |
0,8699 |
| 2 | 0,9246 |
0,9070 |
0,8900 |
0,8573 |
0,8264 |
0,7977 |
0,7896 |
0,7561 |
| 3 | 0,8890 |
0,8638 |
0,8396 |
0,7938 |
0,7513 |
0,7118 |
0,6750 |
0,6575 |
| 4 | 0,8548 |
0,8227 |
0,7921 |
0,7350 |
0,6830 |
0,6535 |
0,5971 |
0,571 7 |
| 5 | 0,8219 |
0,7835 |
0,7473 |
0,6806 |
0,6209 |
0,5674 |
0,5394 |
0,4972 |
| 6 | 0,7903 |
0,7462 |
0,7050 |
0,6302 |
0,5645 |
0,5966 |
0,4536 |
0,4323 |
| 7 | 0,7599 |
0,7107 |
0,6651 |
0,5835 |
0,5132 |
0,4323 |
0,3996 |
0,3759 |
| 8 | 0,7307 |
0,6768 |
0,6274 |
0,5403 |
0,4665 |
0,4039 |
0,3506 |
0,3269 |
| 9 | 0,7026 |
0,6446 |
0,5919 |
0,5002 |
0,4241 |
0,3606 |
0,3075 |
0,2843 |
| 10 | 0,6756 |
0,61 39 |
0,5584 |
0,4632 |
0,3855 |
0,3220 |
0,2697 |
0,2472 |
| 11 | 0,6496 |
0,5847 |
0,5268 |
0,4289 |
0,3505 |
0,2875 |
0,2366 |
0,2149 |
| 12 | 0,6246 |
0,5568 |
0,4970 |
0,3971 |
0,3186 |
0,2367 |
0,2076 |
0,1869 |
| 13 | 0,6006 |
0,5303 |
0,4688 |
0,3677 |
0,2897 |
0,2292 |
0,1821 |
0,1625 |
| 14 | 0,5775 |
0,5051 |
04423 |
0,3405 |
0,2633 |
0,2046 |
0,1597 |
0,1418 |
| 15 | 0,5553 |
0,4810 |
0 4173 |
0,3152 |
0,2394 |
0,1827 |
0,1401 |
0,1229 |
| 16 | 0,5339 |
0,4581 |
0,3936 |
0,2919 |
0,2176 |
0,1631 |
0,1229 |
0,1069 |
| 17 | 0,5134 |
0,4363 |
0,3714 |
0,2703 |
0,1978 |
0,1456 |
0,1078 |
0,0929 |
| 18 | 0,4936 |
0,4155 |
0,3503 |
0,2502 |
0,1799 |
0,1300 |
0,0945 |
0,0808 |
| 19 | 0,4746 |
0,3957 |
0,3305 |
0,2317 |
0,1635 |
0,1161 |
0,0829 |
0,0703 |
| 20 | 0,4564 |
0,3769 |
0,3118 |
0,2145 |
0,1486 |
0,1037 |
0,0726 |
0,0611 |
| 21 | 0,4388 |
0,3589 |
0,2942 |
0,1987 |
0,1351 |
0,0926 |
0,0639 |
0,0531 |
| 22 | 0,4220 |
0,3418 |
0,2775 |
0,1 839 |
0,1 228 |
0,0826 |
0,0560 |
0,0462 |
| 23 | 0,4057 |
0,3256 |
0,2618 |
0,1703 |
0,1117 |
0,0738 |
0,0491 |
0,0402 |
| 24 | 0,3901 |
0,3101 |
0,2470 |
0,1577 |
0,1015 |
0,0659 |
0,0431 |
0,0349 |
| 25 | 0,3751 |
0,2959 |
0,2330 |
0,1460 |
0,0923 |
0,0588 |
0,0378 |
0,0304 |